adi芯片代理详细介绍

在TI庞大的10万%2B产品库中，每年新增约300至400种新产品，公司合计约65到70个产品线。TI store 的网站可以更快地解决客户设计问题，另外还可以吸引更多客户，因为产品广泛，无论他们在寻找什么，TI都可以为他们提供一些东西。然后当TI与网站客户互动时，公司就有机会在更多产品中交叉销售。他说，TI的四个竞争优势，其中一个就是进入渠道，我们已经让团队走出去，试图找出加强我们与客户关系更直接关系更密切的方法。另一种是拥有和控制渠道中的库存，TI的收入中约有三分之二现在由寄售支持。当TI完成下一阶段时，公司可能会将近70％的收入用于寄售。

在分析该事件对产业链造成的影响之前，我们先来了解一下TI这家公司。TI是一家世界***技术公司，在有151个销售网点，业务遍及超过30个国家或地区，主要分布在北美、亚太和欧洲。员工多达30,000人（销售工程师2500名），产品将近100,000种，名下超过40,000项。2018年TI营收为137亿美金，毛利率68%左右。 尽管TI毛利看似很高，但净利下滑已呈明显态势，尤其是2019年，受大环境影响，不少美国原厂营收和利润双双遭遇“滑铁卢”。根据22日TI发布的2019年Q3财报显示，其营收37.71亿美元，同比下跌11%，净利14.25亿美元，同比下跌9%。这是继Q2营收、利润滑坡以来的又下滑。

利润下滑跟其VMI管理模式有关。”深圳市好马奇科技有限公司（以下简称“好马奇”）总经理周琦表示，TI对代理商采取VMI（Vendor Managed Inventory）模式，TI自己管理库存，代理商只负责给客户下单，客户要多少就卖多少，卖不完的退还回TI。这样做可快速***，但也导致库存积压周转率低，直接影响利润。 TI在模拟IC技术和积累上，奠定了直销的基础。根据IC Insights数据（如下图），2018年TI凭借模拟销售额108亿美元和18%的市场份额稳坐模拟IC把交椅，该销售额是***的ADI的两倍，超过第十的瑞萨的10倍。TI现货就选禾为科技

是账期问题。从TI财务年报分析得出，TI在存的库存大约有20亿美金，库存周转率小于2次，显然是“重资产库存”。有人指出，TI直供必定采取无账期的决策来保利润增长，资金周转压力大的客户会放弃TI寻找替代品。谁来替代？TI在模拟***虽高，但并非没有竞争对手，如ADI（收购凌力尔特）、Infineon、ST、Microchip、NXP等，都有自己的“一技之长”，被砍掉的三家代理商，不可能坐以待毙，极有可能寻找竞品替代TI。这几大代理不仅精熟同类客户需求，还可提供TI难以提供的账期和，吃掉TI部分市场也并非不可能。

有分销商指出，TI Store不对贸易商开放，也没办法去注册。TI有大数据系统，可以追踪到每一个注册用户的资质和真实需求，“冒充”客户的账号被封掉。现在很多做终端客户的贸易商很恐慌，担心拿不到货，而现货商也不敢囤货，担心明年价格有变动。不久前，走访了华强北一些专注TI产品线的分销企业，发现90%的分销商都很焦虑，尤其是那些多年来只做TI产品线的现货商，它们既没有其它产品线来分摊风险，也没有终端客户基础，既不敢囤货，又难在短时间找到替代产品。 公司90%的营收来自TI，我们以前都是找***代理商拿货，现在TI取消三大代理后，对我们的打击很大，转型方向渺茫，现货市场利润非常低，临时切换到新产线的风险很大。”某现货商告诉记者。现货商本身是一个特殊的群体，业务主要依赖电商平台，它们没有终端客户，不懂产品型号的真实用处，只是简单地卖料号、赚差价。以前，它们习惯了等客户上门咨询料号，而现在被迫主动寻找客户。少数现货商往独立分销商转型。

TI第三季的营收其实还算稳健，基本也符合前季预期，总营收达37.7亿美元，同比下滑11%，但略高于上一季度的36.68亿美元；净利润方面，财报中披露的是14.25亿美元，去年同期为15.7亿美元，同比下滑9%，但营收与获利逐年衰退的趋势已经持续了一两年，让其未来的经营增加了很多不确定因素。在关键的财务预测方面，TI给出的第四季展望仅为30.7亿至33.3亿美元，若以中位数32亿美元计算，预计衰退幅度达15.2%，这与市场预期的36亿美元有相当大的落差。 为何TI对未来的展望转为悲观？其实关键的原因还是在中国市场，TI有44%的产品销售对象在中国，然而近年中国电子行业景气转弱，包括汽车需求大幅降低，手机出货也遇到瓶颈，相关的芯片料件需求也纷纷遇冷。其次，中国芯自主可控化的脚步不断前进，在一定程度上降低了以TI为代表的美系芯片供应商的依赖，这种趋势让TI的出货和营收雪上加霜，逐季营收虽然有高有低，但同比数据基本摆脱不了向下的趋势。

TI早在数年前就已经进行订单系统的更换，其实早在中美贸易冲突之前就已经开始布局，其实TI的主要著眼点还是在于如何让自己的庞大料件类型和生态能够进一步深耕各个不同的本地市场，如果仅是通过分销体系来销售，那么其和客户的接触就不够直接，也没有办法快了解线客户的需求，从而对产品线进行调整。毕竟分销商体系还是有自己的经营考量，以及不同代理产品之间的利益折冲问题，不会优先为原厂考量，而TI抛弃分销商的作法短期内的确会为其经营带来压力，但长期来看，若能直接抓到市场的偏好与发展方向，直接和终端客户进行沟通可能还是的作法。

对于代理商而言，失去TI这样的大客户无疑是巨大损失。仅以安富利为例，TI产品约占其销售额的10%——在2019财年达到195亿美元。消息发布后，作为电子元件分销商之一的安富利，当日股票大幅下跌近9%，市值缩水到45亿美元。尽管消息堪称地震级，但TI此举并不令人意外：行业“异类”的名号不是白叫的。TI多年前就重点投资打造自己的网站，通过互联网直接接触客户。客户只要到TI网站上注册登录就可以拿到样片、订购产品。这类似于小米起家时直接在网络上销售手机。

过去几年，去除没有附加价值的代理商成为趋势。一些代理商为了避免遭到淘汰的厄运，不得不加强了设计能力，例如为芯片公司做参考设计，但有强大技术能力的TI有时自己把活儿都干了。此外，TI在中国布局越来越有深度，它并购成都成芯半导体制造有限公司后，就实现从设计、制造到服务全链条的本地化。TI在中国的技术服务支持队伍，也是美国芯片公司在华数量为庞大的之一。加之公司拥有充裕的资金，代理商的价值就越来越低。